来源：雪球App，作者： 诺米的投资日记，（https://xueqiu.com/1830183698/110546821）
目前，市面上有不少基金、银行和互联网公司都推出了智能定投产品，例如慧定投、阿牛定投、广发基金赢定投等。
一些粉丝也有在后台问过，慧定投等智能定投产品怎么样。
今天，诺米就带着大家来看看，相比于普通定投，这些智能定投产品到底哪里更优秀。
先来简单了解一下智能定投。
传统的定投，是投资人挑选某只基金，进行定期定额投资，如固定每月投1000等。
而智能定投，会根据投资人的需求和目标，在基金的选择和配置、投资额度和择时等环节进行优化和调整。
智能定投的目的，其实就是为了提高最终的收益率。
诺米看了目前市面上主流的一些智能定投产品，大体上有四大类：
定期不定额——
低位多买、高位少买
之前诺米的文章提过，在定投过程中，买入点位有高有低，所以成本也有高有低，从而起到平摊投资成本的作用。
很多智能定投产品的核心原理就是，根据市场行情变化调整投资金额，低位多买，高位少买。
运用这种智能定投策略，可以把定投平摊成本的优势进一步放大。
将整体投资成本进一步降低，从而提高最终的收益水平。
判断高位和低位的具体方法有很多，包括均线偏离法、移动平均成本法、盈亏法、市盈率法。
这部分涉及的内容比较多，诺米这里先不细说，就选择最常见的均线偏离法来讲。
如果大家对这类定投策略感兴趣，后面再单独开一篇来讲。
均线偏离法这种定投策略，主要根据指数偏离均线的幅度大小来判断低位和高位。
如果指数目前的点位偏离均线太多，那么后面会逐步回归均线附近。
所以，当指数向下偏离均线过多是买入机会，向上偏离均线过多则要少买，甚至卖出。
目前，运用这种智能定投策略的产品有很多，如蚂蚁聚宝的慧定投、广发基金的赢定投等。
一般，我们用这种智能定投产品进行定投时，需要确定三个要素：
首先，选取与基金相关性比较高的指数作为参考指数。
其次，选取该指数的均线作为基准，通常有180日、250日、500日、5年等不同时间长度的均线可选。
最后，选择级差。
级差，是指在定投基准金额的基础上增加或减少的投资比例，例如级差为10%，那么投资比例就分80%、90%、100%、110%、120%等多个档次。
随着市场行情波动，指数偏离均线的幅度会发生变化，时大时小。
将偏离幅度按大小分成几个区间，每个偏离区间分别对应一个投资比例，而投资比例变动就根据级差来确定。
最后的投资额度就是由偏离幅度和级差来确定的。
指数向下偏离越大，投入越多；向上偏离越大，投入越少。
级差越大，每个区间对应的投资金额的增加和减少比例越大。
选择多大的级差，这个取决于个人的风险承受能力。
如果风险承受能力比较低，那就要选择小一点的级差。
我们以慧定投为例子来说明一下这类智能定投产品。
典型智能定投产品：慧定投
慧定投是蚂蚁聚宝推出的智能定投功能。
我们在支付宝或者蚂蚁财富的软件上挑选某只基金，点击定投之后，既可以选择普通定投方式，也可以选择右上角的慧定投，如下图。
图：慧定投
慧定投的参考指数有沪深300、中证500、创业板指三种。
每种指数的均线也有180日、250日、500日均线三类可以选。
一般，长期定投可以选250日或500日均线作为参考指数。如果定投短于两年，可以选180日均线。
图：慧定投 vs 普通定投
诺米选了一些基金，对慧定投和普通定投的收益率进行比较。
有时候，慧定投的收益不如普通定投，但有很多基金确实可以通过慧定投取得更高的收益，尤其是那些整体走势向上的基金。
投资时间越长，普通定投和慧定投的收益差距也越明显。
不过，慧定投有两个缺陷。
一是高估时只能少买，不可卖出止盈；二是不可设置级差。
从慧定投的扣款说明中，可以看出级差为10%。
图：慧定投扣款说明
像广发基金赢定投等智能定投产品就可以选级差，包括5%、10%、15%、20%等多种级差。
不过基金公司的智能定投只能选择他们自家的基金，有一定的局限性。
移动平均成本法、盈亏法、市盈率法这几个定投策略的核心原理实际上都是低位多买、高位少买，只是参照的指标有所不同。
这种低位多买的智能定投方式有一个明显的缺点。
基金越跌，买入越多，在市场持续下跌时，投资者需要承受的账面亏损就会更大，尤其是级差比较大的时候。
所以，这种智能定投产品相对更适合风险承受能力较强的投资人。
弱市投低风险基金
强市投高风险基金
有一些智能定投产品运用的策略是趋势定投法。
这种方法会根据市场趋势走弱还是走强，在高风险和低风险两类基金之间变换投资。
在市场走强时，买入高风险高收益类基金，保证收益；
在市场走弱时，买入低风险基金，降低投资风险。
典型智能定投产品：华安基金趋势定投
图：华安基金趋势定投
用华安基金建立趋势定投计划时，需要选择一只高风险基金和一只避险基金。
高风险基金有指数基金、股票基金和混合基金可以选。
避险基金有货币基金和债券基金可以选。
然后，选择趋势判断的规则，在时点指标法和事件驱动法之中选一个，前者比较进取，后者比较稳健。
策略组合智能定投
这类智能定投产品针对的主要是基金选择和配置这个环节，典型的产品有阿牛定投、蛋卷基金。
构建基金定投组合，可以起到平衡风险和收益的效果。
而这类智能定投产品的特点是，帮助我们构建一个动态调整的基金组合。
这个基金组合的比例甚至品种，会随着市场变化而调整。
通过买入和多买低估品种，少买或卖出高估品种，提升整个组合的投资收益。
投资这种产品，其实就是投资FOF（Fund of funds，基金的基金），也叫做超级基金。
怎么理解呢？
基金是投资于货币工具、债券、股票等金融资产的。
而基金的基金，是投资多个基金的一个投资组合。
所以定投这种策略组合产品，其实就是分散定投多个基金。
典型智能定投产品：阿牛定投
阿牛定投有几个不同的定投品种可以选择。
最简单的是“唐僧”，组合中是五个固定的基金，有国内股票基金、海外股票基金以及债券基金。
五个基金各自所占的比例根据每个人的风险偏好来定。
我们在做完阿牛定投给出的风险测评之后，它会根据我们的风险承受能力推荐一个配置比例。
定投日和定投额度不限制，由投资人自己选择。
“孙悟空”可配置的基金则多达20只，而且还有轮动抄底的功能，自动买入或多买低估品种，分批卖出高估品种。
“沙和尚”配置的基金有三只：博时沪深300指数、南方中证500量化增强、招商中证1000指数增强，采用的投资策略是越跌越买。
实际上，“孙悟空”和“沙和尚”这两个品种是兼具低位多买、高位少买和组合投资两种策略的。
而 “紫霞仙子”和“白龙马”这两个其实属于前面第一类智能定投产品。
自选一只基金定投，运用逢低多买，逢高少买或卖出的策略。
蛋卷基金也是策略组合智能定投的典型代表，它的策略组合有20多个，风格也比较多样化。
图：蛋卷基金部分策略组合
蛋卷基金也可以选择单个基金，进行低位少买、高位多买的智能定投。
智能止盈
定投需要适时止盈，但是有很多投资人没有时间和精力经常去关注止盈时机。
有一些智能定投产品这个问题，推出了目标止盈功能。
例如，富国基金的目标盈、京东基金的小目标定投、嘉实基金的止盈定投等。
图：京东小目标定投
在定投的时候，设置一个止盈目标。达到止盈目标之后，系统自动赎回基金，落袋为安。
不过，这个止盈目标具体定多少，还是需要投资人自己来确定的。
几类智能定投产品及部分典例的对比如下图：
图：智能定投产品大PK
可以看到，这些的智能定投产品都是或多或少有一些缺陷的，并不能完美地兼顾到各个环节。
另外，所有的智能定投产品都会有一个问题，就是只能机械式地按照规则去执行。
不过，不少智能定投产品还是可以获得比傻瓜式定投稍好一些的收益。
如果是小白，可以考虑适当运用这些智能定投工具来优化投资。
当然，诺米还是鼓励大家投资的时候要多学习和思考。工具只能提高效率，而分辨优劣还是要靠自己。
投资有自己的思考很重要，最后你会发现，投资的过程也是自己的认知变现的过程。
因为篇幅的关系，智能定投产品的话题暂时先讲到这里。
如果大家有发现什么好的智能定投产品，或者对哪些智能定投产品有疑问，欢迎留言提出交流哦。
本文来自【菜鸟投基】公众号平台（ID：hjgentou）。
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